各相続財産の価額が分からなければ贈与税額を計算することはできません。 相続税の計算には、相続税評価額を用 … Copyright © 2018-2020 ロイナビ(長期投資ナビ) All Rights Reserved. 【中学生でもわかる!】利益率の求め方を図解で超わかりやすく解説。よくある計算ミスや、粗利率との違い、利益を乗せた販売価格の計算方法などがパッとわかる! おそらく、多くの方はその会社の株価が「割安」か「割高」を見ているのではないでしょうか?, この記事では、皆様の判断基準の一つになり、算数が苦手な方でもすぐにできる、目標株価の計算方法をご紹介します。, 目標株価が計算できれば、「10万円以上損が出たら売る」「20%上がったら利益確定する」など、自分の売買基準を持つことができます。そして、利益を守りながら損失を小さくする事ができるようになります。ぜひ、最後までお読みください。, 投資の教科書株式事務局では、株式投資で稼ぐ力を身につけるために必要な基礎知識をはじめ、実際に成果をあげているトレーダーの手法、分析方法などを、初心者にもわかりやすくお伝えしています。, 例えば、リンゴ1個を2等分にした一欠片と、もう1つは4等分にした一欠片がそれぞれ同じ100円で売っていたとします。100円だから両方とも安い、と判断するでしょうか?, 当然、2等分のリンゴの方が4等分のリンゴより安く(=割安)、4等分のリンゴの方が高く(=割高)なりますよね。それは、リンゴ全体と1個の値段を比較して安いか高いかを判断しているからです。, これと同じで、会社全体の値段、つまり時価総額(=株価×発行済株式数)によって割安か割高か変わってきます。, 「目標株価」は、各証券会社のアナリストがその会社の業績、市況などから分析しています。そして、「この会社の株価は、これくらいになってもおかしくないだろう」とレポートなどで発表しています。, ちなみに、トレーダーズ・ウェブのこちらのページでは、主な銘柄の目標株価を無料で確認することできます。, ただし、この算出方法は明確な計算式で出されているのではなく、アナリストの考えが反映されます。そのため、同じ銘柄でも発表する人によって目標株価は異なりますし、サイトによっても異なる場合もあります。, また、上場している全ての企業の目標株価が発表されているわけではありません。ましてや、自分自身でアナリストと同じように情報を集めて分析して出すのはとても難しく、手間がかかってしまいます。, 正確にピッタリと「この価格だ」と出すことはできなくても、ある程度でも目標株価が分かれば、株式取引において今まで以上に有利になることには変わりありません。, 割安か割高かを判断するための指標として、平均PERやPBRがよく使われます。そして、ここで紹介するのは、将来の収益を予想し、利回りなどを想定して自分で目標株価を計算する基本的な方法です。, 結論を先にお伝えすると、来期あるいは再来期の収益予想(経常利益予想)を使う方法です。, 1つ目の収益予想(経常利益予想)は、会社四季報(オンライン)や、有料になりますがロイター銘柄レポート、場合によってはお使いの証券会社の情報ツールで見ることができます。, 2つ目の発行済株数は、Yahoo!ファイナンスなどの各銘柄のページで確認できます。, そして、3つ目の経常利益倍率は、東証一部の平均PERから割り出したものになります。この平均PERは、ゴールデン・チャート社(有料)から確認でき、成長株投資を30年以上行って4億円以上の利益をあげているふりーパパ氏は、「経常利益倍率8倍」で計算をします。, どのように東証一部の平均PERからこの「8」という数字を出しているか説明すると、東証一部の平均PERは、おおよそ16倍の推移での動きとなっています。, ご覧いただきますと、大体14倍から17倍の間で推移してることがおわかりいただけると思います。ですので、この半分にあたる数値8を基準として使います。, なぜ、半分の数値なのかと言うと、日本の地方税や法人税などは大体50%かかり、税金などを払った後の金額(純利益)でPERを計算しているため、平均PERの約半分の数値を使うのです。, ただし、東証一部の平均PERが18倍~20倍と高い場合には「10」、平均PERが10倍~12倍と低い場合には「6」と数字を変えて計算をします。, 例えば、2017年9月1日時点でソマール(8152)の目標株価を計算した場合です。下記のロイター銘柄レポートの赤マルを見ると、来期の経常利益予想が9.2億円になっています。, 上記の青色のマルの部分の8月31日時点の東証一部の平均PERを見ると、15.55とあります。, つまり、15.55倍という意味です。平均PERが15.55倍ですので、経常利益倍率8倍の数字を使います。, 次に発行済株数ですが、Yahoo!ファイナンスのソマール(8152)のページを見ると、下記の緑色の四角の箇所のように約1.95百万株とわかります。, 約3,800円が目標株価となりましたが、ちなみに、ソマールの株価がその後どうなったか見てみましょう。, 目標株価を計算した2017年9月1日の終値が2,830円でした。一番左の赤矢印の部分です(※同社は、2017年9月27日に1株から0.1株に株式分割しており、分割後で記載しております)。, その後、株価は上がり、緑の丸の部分、11月24日と27日に高値4,385円をつけました。, そして更に、白丸の部分の12月4日に高値4,325円、5日は高値4,385円になりました。, 目標株価を計算した時点は2,830円で、目標株価の3,774円まで約900円の上昇余地があると判断しましたが、実際は目標株価を大きく上回って上昇したことになります。, 例えば、2017年6月30日時点で目標株価を計算した場合です。下記の四季報オンラインの赤マルを見ると、再来期の経常利益予想が15.5億になっています。, 上記の青色のマルの部分の6月29日時点の東証一部の平均PERを見ると、15.88とあります。その為、ここでも経常利益倍率8倍の数字を使います。, 目標株価を計算した2017年6月30日の終値が869円でした。一番左の赤矢印の部分です。, その後、株価は徐々に上がり、白丸の部分、11月29日から12月1日には目標株価の1,300円を超えてきました。, このように、おおよその目標株価を把握していれば、例えば「1,300円を超えたら売ろう」とか「目標株価近くまで上がっているので、買うのはやめよう」と、自分で売買戦略を立てることができます。, 今回ご紹介した目標株価は、「絶対にその価格になる」というものではありません。計算した目標株価に達しないということも、もちろんあります。, 株価は、私達の思惑通りに都合よく動きません。生きているからこそ、調子が悪い時や良い時があり、株価が下がったり上ったりと動きがあるのです。, ですから、しっかりと経常利益予想に変化はないかなど情報収集や株価を確認し、無理のない投資を行って資産を守っていきましょう。, 国内には200を超える証券会社があり、どこで取引するかによって、手数料やツール、取扱い商品が異なり、長期的に大きなパフォーマンスの差となって現れます。, 株式投資歴10年の専業経験もある遠藤氏は、「証券口座を選びは利益の出し方を決めるものであり、自分に合った口座を選ぶべきだ」と主張しています。その遠藤氏も実際に使っている、株式トレードの利益を最大化する口座は、『証券会社おすすめ7社を徹底比較!現役トレーダーが口コミ解説』で公開しています。, また、iDeCo(イデコ)やつみたてNISAを活用して、老後2,000万円問題を解消するきっかけとなる証券会社は、『積立投資でオススメの証券会社~元証券マンが使っている4社』で紹介しています。, 専業投資家、ふりーパパ氏の「成長株投資」は、数倍になる銘柄を簡単に見つけ出し、大きな利益が 期待できる注目の投資手法です。, しかも、銘柄選定も慣れてくると30分程でできるので、選定から投資まで時間がかかりません。また、中長期の投資法なので、頻繁に相場を見る必要もありません。, あなたは、株式投資で銘柄を選ぶ時、何を基準に選んでいますか? 例えば、四季報で業績を調べる、株価チャートで値上がりしそうな銘柄を選ぶなど、様々な方法があります。ただ、東京証券取引所(東証)には3,500社以上の株式会社が上場していますので、その中からこれ, 「株の勉強は何から始めればいいの?」と迷う初心者の方も多いと思います。確かに学習範囲が広いので、最初からすべてを理解することは難しいでしょう。 私はディーラー時代を含め、投資歴は20年になります。ITバブルやリーマンショック、アベノミクスなど様々な相場環, いざ株式投資を始めようとしても、最初はどうすれば勝てるようになるのか分からなくて、途方にくれたような気分になることでしょう。 そんな投資初心者の方にオススメなのが、「勝っている人を真似る」ことです。私は証券会社で7年間働いていたため、多くの稼いでいる人に, こんにちは。 株式投資でツイッターを活用するとき、 誰をフォローしていいかわからない 有益な情報とそうでないものの判断がつかない 利益に繋がる情報を効率的に収集したい という悩みを持たれているのではないでしょうか。 この記事は、あなたが, 分散投資とは、投資金額を分散していくつかの金融商品に投資する手法です。一つの金融商品に投資するよりも、リスクを軽減させることができます。 この記事では、スプレッドシート( ExcelやGoogleスプレッド)で分散投資の分析手法である「相関係数」を計算す, 株を「買う」「買わない」「売る」「売らない」を判断するのは難しいですよね。 おそらく、多くの方はその会社の株価が「割安」か「割高」を見ているのではないでしょうか? この記事では、皆様の判断基準の一つになり、算数が苦手な方でもすぐにできる、目標株価の計算, いざ株式投資を始めようとしても、 どこで情報を取得したらいいのか分からない 情報があり過ぎて何をチェックしたらいいのか分からない もっと効率的に情報を収集したい という悩みを持たれている方も多いのではないでしょうか? この記事では、そのよ, 株価の上下を予測するために重要なのは、その株を欲しいと思っている人がどれくらいいるか、そしていらないと思っている人がどれくらいいるかを推し量る技術を身につけることです。 しかし、株価予測をする際にそれ以外にも重要なことがあります。それはその株式を保有して, 「デイトレードを始めたいけれど、何をすればいいのかわからない!」「デイトレードで勝つための秘訣を知りたい!」 そう考える方のためにデイトレードに関する情報をまとめました。 デイトレにとって重要な証券会社選び、取引のための簡単な知識、必ず厳守するべきルー, 「低位株」とは、株価が低い銘柄のことです。 低位株には、業績や財務内容が良好であるのにもかかわらず、知名度がないばかりに安値で放置されている企業が少なからずあります。 少ない資金で始められるので、初心者でとりあえず株式投資を始めたいという方にも適してい, 投資の教科書は、「読者が稼ぐ力を身に付けることを目的としたメディア」です。掲載している記事は、実際に稼いでいる投資家の本物のノウハウに基づいたオリジナルコンテンツです。ジャンルは、FXをはじめ、株式投資、デリバティブ、不動産投資があり、個人投資家が実践できるノウハウやイベント情報などをお届けしています。. 適切な買収金額は買収先企業の経済的価値(現在の保有資産と将来稼ぐ利益の大きさ)で決まる, 不確実な情報から推測するしかない部分があるため、計算結果がどうしてもばらついてしまいます, 割高な銘柄を避けて、十分割安と思える銘柄を買うだけでも、株式投資の成功率は十分高まります, 【具体例つき】株式投資の財務分析ツールならGMOクリック証券がおすすめ(理論株価計算ツールの使い方と注意点), 売られすぎた株に安易に手を出すと失敗しやすい2つの理由。指標とすべきは株価ではなく、業績と財務, 企業が将来生み出すフリーキャッシュフローを割引率で割り引いて、現在価値に換算して合計する方法(, 営業利益から法人税率を差し引いた額を期待利回り(5~9%)で割り算して求める方法(. 株式投資を行っている人であれば、だれもが大きく利益を出したいものですよね。 自分がどれだけの利益をあげているか、ご存知ですか? この記事では、自分がどれだけ利益を上げているかがわかる株式の利益率の計算方法をはじめ、株指標に関する計算式も併せて解説していきます。 つまり最低単元株が100株の銘柄aを、1株だけ売ることはできないってことよね? そうだ。 その銘柄Aを300株保有していた場合、100株、100株、100株の3回に分けて売ることはできるが、10株や20株など半端な株数で売ることはできないぞ。 「 贈与税計算シミュレーションツール(贈与税計算機)で税額を簡単に計算! 2.簡単に目標株価を計算する3つの手順 2.1.目標株価の計算に必要な3つの数字 正確にピッタリと「この価格だ」と出すことはできなくても、ある程度でも目標株価が分かれば、株式取引において今まで以上に有利になることには変わりありません。 」 株の評価方法. 割安株の指標としてPERやPBRが有名です。私も以前はPERやPBRを使って割安株を探していました。, でも、低PERや低PBRの企業に投資したのに、一向に株価が上がらなかった経験があります。PERやPBRって、本当にあてになるの?, 実は、PERやPBRは一面的な指標であり、使い方には注意が必要なんです。代わりに、企業価値評価手法(バリュエーション)で計算してみるとよいです。, 企業価値評価手法を使えば、収益性と資産性を総合評価して合理的に理論株価を計算できます。そのため、株価の割安さを判断しやすいというメリットがあります。, 本記事では、理論株価の計算式(特に企業価値評価手法)と使い方の注意点について紹介します。, 企業の株を買うことは企業の一部を買収することと同じです。その適切な買収金額は買収先企業の経済的価値(現在の保有資産と将来稼ぐ利益の大きさ)で決まると考えられます。, 企業の経済的価値を見積もる方法はいろいろありますが、たとえば以下の方法があります。, 2,3の方法は簡易的でわかりやすいのがメリットですが、単純に数値だけを見て判断すると失敗しやすいので注意が必要です。, 自分で中身を精査して使えるならよいですが、誤った投資判断になりやすいので、あまりおすすめはしません(2,3の方法についてはこちらの補足をどうぞ)。, 一方、1の「企業価値評価手法」にはいろいろなやり方がありますが、本記事ではM&Aなどにおける企業価値評価に詳しい山口揚平氏のやり方を紹介します。, 山口氏の方法は合理的、かつ実用的に理論株価を算出できますので、使いやすいです(山口氏についてはこちら)。, 企業価値評価手法のデメリットは少々手間がかかることですが、GMOクリック証券が簡単に企業価値を診断できるツールを無料で提供しています。うまく活用するとよいです(GMOクリック証券の財務分析ツールの使い方と注意点についてはこちら【具体例つき】)。, 個人の株式投資とM&Aに何の関係があるのかと思うかもしれませんが、1株買うのも全株買うのも、規模が違うだけで本質的に同じです。, 山口揚平氏の企業価値評価手法の考え方について簡単に説明します(山口氏についてはこちら)。, まず、理論株価(適正株価)の考え方と、割安・割高の判断をイメージ図で表すと下図のようになります。, まず、企業価値(株主価値ともいう)は資産価値と事業価値の合計で評価します(この考え方はEPSとBPSを使う方法と同じですが、その計算方法が異なります)。, 理論株価とは1株あたりの企業価値(株主価値)のことであり、企業価値を発行済み株式数で割って求めます。, そして、実際の株価が理論株価(適正株価)より安ければ、その株式は割安です。もし実際の株価のほうが高ければ割高と判断されます。, 企業価値評価手法(バリュエーション)は株価の割安度を合理的に判断できますので、便利です。, では、資産価値と事業価値をどうやって算出すればよいでしょうか?細かい計算方法はいろいろありますが、以下ではその考え方を示します。, 資産価値を計算する方法として、最も簡単なのは純資産を用いることです。PBR(株価純資産倍率)の考え方そのものです。, しかし、資産はその形態によって価値が異なります。例えば、ホームセンター業界で国内最大手のニトリの貸借対照表を使って説明します(平成30年2月期)。, 有利子負債だけ差し引くという人もいますが、今回は保守的にみて、すべての負債(108,839百万円)を差し引くとします。, また、本企業にはありませんが、少数株主持分がある場合、これも株主のものではありませんので、忘れずに差し引きます。, 純資産の額550,507百万円よりだいぶ小さな値になっています。ニトリの場合、有形固定資産が多いことが主な原因です。, もちろん資産の重みづけの方法などが違えば、資産価値の評価額はばらつきます。そんなあいまいなやり方でよいのかと思う方もいるかもしれません。しかし、実務上、ある程度ばらつきを持った結果でも構わないと私は考えています。, なぜなら、企業の内情について個人投資家が得られる情報はもともと限られています。実際に売ってみなければ本当の資産価値はわからないため、そもそも正確に計算することはできないからです。, 自分がどういうやり方で評価しているかを理解したうえで、目安となる数値を推計できればよいと私は考えています。, 事業価値は、将来、企業が生み出す利益の合計です。どうやって計算すればよいでしょうか?, 厳密にやろうとすると1つ目のDCF法ですが、割引率の設定の仕方によって企業価値が大きく変わってしまうという問題があります。また、将来の業績は事業環境の変化などによって変わってしまうため、厳密にやろうとしても限界があります。, 具体的にいうと、現在の法人実効税率30%、期待利回りを9%と考えると、事業価値=営業利益×(1-0.3)/0.09≒営業利益×8となります。, ニトリの場合、営業利益は93,378百万円です(平成30年2月期)。よって、事業価値は、747,024百万円です。, 企業価値=資産価値+事業価値=115,597百万円+747,024百万円=862,621百万円, 株価の割安度は時価総額と企業価値(資産価値と事業価値の合計)の比で計算できます。上記の例で示したニトリの時価総額と企業価値を用いて計算すると以下のようになります(時価総額は2018年6月時点の数値)。, 割安度は1に近いほど、適正な株価であるという意味です。もし割安度の数値が1より大きいと割高、1より小さいと割安です。, たとえば、ニトリの株価の割安度は2.4でした。つまり、株価は割高であると判断できます。, ニトリは増収増益を繰り返している超優良企業ですので、成長期待を込めて株価が割高になっていると考えられます。, ニトリの例のように、企業価値評価手法を使えば、株価の割安さを合理的に判断できます。, 短期的な株価は需給に左右されるので、企業価値評価で割安な株を買えば、すべて利益が出るというわけではありません。, あくまでも企業価値評価は投資の判断要素の一つであることと、長期的な株価の目安であることに注意しておくとよいです。, 上記の方法で計算すれば、合理的に理論株価(1株あたりの企業価値)を求められます。しかし、財務諸表を読み解く必要があり、手間がかかるのがデメリットです。, そこでおすすめなのがGMOクリック証券が口座保有者向けに無料で提供している財務分析ツールです。財務分析ツールを使えば、企業価値評価手法による理論株価が簡単にわかりますので、株価の割安さを手軽に判断できて便利です。, 実は、GMOクリック証券の財務分析ツールは、前述の山口揚平氏が運営していた投資情報サイト「シェアーズ」で有料で提供されていたサービスです(のちにGMOクリック証券が受け継いで、口座開設者に無料で提供されるようになっています)。, 財務分析ツールの計算方法は私が解説した方法と多少異なりますので、上記と全く同じ結果になるわけではないです。しかし、基本的な考え方は同じなので、おおむね似た計算結果になります。参考値として使うとよいです。, 山口揚平氏はもともと大手外資系コンサルティング会社でM&Aに従事したのちに独立・起業した方で、現在はコンサルタントで投資家、企業家です。, 山口氏は企業価値評価に詳しく、上記で解説した手法は山口氏の著書『なぜか日本人が知らなかった新しい株の本』を基にしています(私はこの本を読んでから、企業価値評価のすばらしさに気づきました)。, なぜなら、PLは解釈、BSは状態であり、CFは事実を表しているからです。https://t.co/iJAc4eh68I https://t.co/iJAc4eh68I, — 山口揚平 「1日3時間だけ働いて穏やかに暮らすための思考法」プレジデント社から発売中) (@yamaguchiyohei) September 21, 2018, 企業価値評価手法には絶対の正解というものはなく、人によってやり方は様々です。上記で解説した山口氏の手法は企業価値評価手法の中では簡易的なものであり、大雑把すぎると感じた方もいるかもしれません。, しかし、バリュー投資の神様と呼ばれる、ウォーレン・バフェットは「正確に間違えるよりも大雑把に正しいほうがましだ」といいます。, 山口氏の方法は簡易的でありながらも、十分割安さの目安として使えると私は感じており、むしろ実用的で使いやすいです。, 山口氏の企業価値評価手法について書かれた評判・コメントをみると、以下のようなものがあります(引用元:ツイッター)。, 山口楊平さん/知ってそうで知らなかったほんとうの株のしくみ pic.twitter.com/V7CcfwCBRc, — けだま@投資ブログ運営 (@kedamafire) September 1, 2019, 知ってそうで知らなかった ほんとうの株のしくみ 山口 揚平 https://t.co/2H98kk7rpA 企業の本質価値を見抜き、割安な価格で株を買うことが投資の本質。価値と価格の差を見抜くという視点は目から鱗。簡略化した企業価値算定の説明がわかりやすく、ここでも事業価値は営業利益の10倍との目安が。, ほんとうの株のしくみ 山口揚平さんの本。彼の本は小難しくない形で株式市場の理解をできるからIRを読みたい・企業分析を学びたい大学生にはオススメしたい。ざっくり過ぎると言うコメントする人もいそうですが僕は好きです。 #svir pic.twitter.com/LxGb8FIog8, — 木下 慶彦 Bot / skyland.vc (@kinoshitay) April 16, 2017, 企業の本質的価値を測ることで投資に役立ちそうというツイートが多いですね。私もこのやり方を知ってから、大きな失敗をすることは明らかに減ったと感じています。, 山口氏の手法そのものでなくてもいいですが、本格的に投資をしたいなら企業価値評価の考え方を知っておくとよいです。, 上記では理論株価による割安度診断の方法を示しました。しかし、実際の株価は必ず(短期的に)理論株価に近づくというわけではありません。何も考えずにツールの結果を信じてしまうと失敗してしまいます。, 株価が継続的に下落しているときは、何らかの理由で業績の先行きが懸念されていると考えられます。, 「落ちるナイフはつかむな!」という投資格言もありますし、相場が落ち着いたところで、実態を判断するとよいです。, ただし、会社の業績に関係ないはずのニュースで他の銘柄に引きずられて一時的に安くなった場合は、むしろ買いの好機です。, 周囲の雰囲気に逆らって買い注文を入れるのは勇気がいりますが、業績と財務内容をしっかりチェックして選んだ銘柄ならば倒産するようなことはほぼないです。, 株価は本来、企業の価値を表しているはずなので、割安な株価はいずれ修正される(適正株価に向かって上昇する)はずです。, しかし、短期的な株価は需要と供給の関係によって決まるので、修正されるのがいつかは誰にもわかりません。長期間、割安なまま放置されることもあります。この状態を「バリュートラップ(割安のわな)」といいます。, バリュートラップを抜け出すには業績の上方修正や大幅な増配などで市場から見直される機会が必要なことが多いです。気長に上方修正などが起きるのを待つか、上方修正や増配などが起きそうな銘柄を探す必要があります。, 企業価値の計算では不確実な情報から推測するしかない部分があるため、計算結果がどうしてもばらついてしまいます。その原因として特に大きいのが以下の2つです。, 限定的な情報と将来の不確実さの中で企業価値を計算しないといけないため、理論株価を正確に算出するということは誰にもできません。理論株価はあくまでも企業価値の目安であると考えておくとよいです。, 以上の理由から、企業価値による理論株価分析では、どうしても不確実な部分が残ります。では、やはり理論株価(適正株価)なんてあてにならないのでしょうか?, いいえ、そんなことはありません。理論株価はもともと株価の目安であるという意識をもって使えば十分役に立ちます。, 実際、株価と理論株価は大きく乖離しているものが意外と多くあります。中には理論株価の10倍くらい割高な銘柄もありますし、50%以上割安な銘柄もあります。, ある程度の誤差はあったとしても、理論株価(適正株価)の目安がわかれば、投資判断に役立つことは多いです。割高な銘柄を避けて、十分割安と思える銘柄を買うだけでも、株式投資の成功率は十分高まります。, 理論株価の不確実さで失敗したくないならば、割安度に余裕をもった銘柄選びをするとよいです。, 私のおすすめとしては、計算した理論株価(適正株価)より、少なくとも2割以上安い銘柄を割安と考えて投資するとよいです。, 本記事では、理論株価の計算方法(特に企業価値評価手法)と使い方の注意点について紹介しました。, 理論株価の計算ではどうしても不確実な部分がありますが、ある程度の目安がわかるだけでも、投資判断には役に立ちます。GMOクリック証券のように無料で使えるツールもありますので、誰でも気軽に始めることができます。, これまでに話題の成長株などに手を出して大失敗したことがあるという方は、まずは割安株投資を試してみることをおすすめします。, 理論株価を計算する方法として、最も簡単なのは、PERを使う方法です。その計算式は以下です。, 理論(適正)株価 = 1株あたり純利益(EPS) × 適正とされるPERの水準(例えば、10~20), 一般には、PER15倍くらいが適正な水準といわれますが、PERが慢性的に低い業種もあります。業種に合わせて、PERの水準を変えて計算するとよいため、適正とされるPER水準は10~20としています。, ただし、この方法は、企業の収益性のみで企業価値を判断する手法です。PERだけではわからないことも多くあり、この手法だけで判断するのは、あまりおすすめしません。, PERの使い方の注意点について知りたい方は、こちらの記事もどうぞ。割安株の指標PER・PBRの目安は?その意味と使い方、注意点について解説, もう少し複雑にしたのが、BPSとEPSを使う方法です。この方法では、事業価値と資産価値の合計で計算します。理論(適正)株価 = EPS × 10 + BPS BPS:一株あたり純資産 EPS:一株あたり純利益, つまり、過去に稼いだ利益である純資産と、将来稼ぐ利益(10年分の純利益と仮定)を合計して、適正株価とするという意味です。, 理論(適正)株価 = BPS + 今期予想EPS + 来期予想EPS + 来期予想EPS ×(売上成長率+売上成長率の2乗+売上成長率の3乗+売上成長率の4乗), 成長率を加味して、6年分の利益を足し算することにしたモデルです(逆に、BPSとEPSを使う方法1は、成長を考慮して10年分としていると考えてもよいです)。BPSとEPSを使うことで、過去から将来にわたる利益を簡単に評価できます。, しかし、BPSとEPSを使う方法1,2の欠点は、BPSとEPSの質を考慮できないことです。同じBPSの企業であっても、資産の大半が現預金の企業と、在庫や固定資産などの企業では、安定性が全然違いますね。, 同様に、同じEPSの企業であっても、不動産の売却益や一時的な引当金の修正などでかさ上げされている場合があります。BPSとEPSのみを使う場合は、これらの点に注意が必要です。, 理論株価というと難しそうに感じますが、無料で使えるツールもありますので、実はそんなに難しくありません(もちろん活用する上で注意すべき点はあります)。, 銘柄選びでいつも迷ってしまうという方には理論株価を使った割安株投資がおすすめです。, 自称「優良銘柄選びのソムリエ」。長期投資ブログ「ロイナビ(Long term investment Navi)」の管理人。, 長期・積立・分散投資を基本として、インデックス投資と個別株(日米株)投資を実践しています。, 優良なバリュー株や低コストなインデックス投信について調査・分析するほか、私が用いている分析方法や便利なツールなどについても紹介しています。, 当サイトでは可能な限り正確な情報を掲載するよう努めておりますが、誤情報が入り込んだり、情報が古くなっていることがあります。, ご自身で取引等の行動を起こされる場合は、変更されているかもしれない情報を再度確認調査の上、ご自身の判断での決断をお願い致します。, 当サイトに掲載された内容によって生じた損害等の一切の責任は負いかねますのでご了承ください。, 自身が実践している長期投資のノウハウを、初心者にもわかりやすく、できるだけ簡単に発信していくことで、長期投資の良さを広めていきたいと思っています。, 皆様から頂くコメントが運営の励みになります。よければ、感想などをSNS等でシェアして頂けますと幸いです。, 当サイトのテキスト、画像などを引用したい場合、出典元を明確にしていただく(リンクにて該当記事を明示する)ことを条件として、管理人の許可なくご引用いただけます。, 株式投資・投資信託でおすすめな銘柄ランキングまとめ。業績・財務が良好な優良銘柄と、低コストなインデックスファンドを厳選, 【初心者におすすめ】少額投資可能なスマホ投資アプリ6選。口コミまとめとメリット・デメリットの比較, 割安株(バリュー株)の見つけ方とスクリーニングツール6選。おすすめの指標と使い方の注意点について解説, 上記の数値は私なりの重みづけを適用した場合の結果です。重みづけの仕方は人それぞれで正解はありません。何を重視するかで資産額の計算結果は変わると考えてください。, 上記計算は単年度の営業利益がずっと続くと仮定した場合です。実際には過去数年分で平均化したり、利益成長を考慮して調整したりするとよいです。.